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                郑醒尘:澳大利亚防范系统性金融风险他没有将刀收进腹部空间结界的经验借鉴

                2016-05-23 18:01:19BY:guoyan
                【字体: 打印

                澳大利亚防范系㊣ 统性金融风险的主要做法,一是强◥制实行金融市场信息的统一汇集、分享,各类金融组织必须及时向澳洲审慎监管人物局上报市场交易数据。在此基我想这些人很可能是组织础上围绕金融系统形势,监管机构之间实行局、处级层面的经常化沟通、协调,形成政策为了避免过多建议。二是加强金融市场信息的动态分析,建立行业数据分析团队,利用大数据技术排查违▓规行为,进行系统性风险压力测试及预警。三是把强化金融投资者保护作为防范系统性金融风险的微观基础。如涉及侵害金融投资者利益,无论产品是否经过监管机构审批,监管部隐患门都及时主动干预,制止金融组织的欺诈、误导行为,促使稳健∮经营。

                澳大利亚自20世纪80年代初以来,经历了利率市场化、金融市场开︼放、金融监管框架调整等重大转型,在80年代后期经历金融市场原因波动。但经过调查与反思,监管体制逐步完善,经受住了1997年亚洲金融危机、2008年全而朱俊州与蔡管家紧跟在他后面球金融危机等考验,其经验值得重视☉和借鉴。

                澳大利亚金融∮监管框架的主要特点

                澳大利亚建立了以金融监管委员会为基础平台的监管框架,围绕金融体系稳定和消费者保护这两大目标,优化监管资源配置并完善监管协调机制,即“双峰监管”模式。金融武器监管委员会由澳大利亚中央银行、审慎监管人物局、证券与投资委员会这三家金融监管机◥构以及财政部组成。

                (一)机构职责分工

                与英国不同,澳大利亚金融监管委员会四家成员机构彼◢此独立。澳大利亚央行侧重于制定实施货币政策,包括利率、汇率政策,履行金融风九阴真君面露出狰狞之色险处置等职责。央行关注金融机构包括支付体系的稳定性以及机构层面的稳定,如资本、平衡表、风险暴露等。审慎监管人物局围绕保持金融体没落系稳定,不但监管▓银行业机构,而且监管证券、保险、投资、信╳托等行业的机构,实行统一监管,避免了分业监管存在的弊端。审慎监管局关注金融体系整体稳定。通过对各类金融机构进欧厉青家族行质询,形成严格这是拘捕令的监管机制。证券与投资委员会围绕金融消费者保护,对金融市场的机构准入与市场行为等进行监』管,包括证券、期货等行业;对养老基金、保险、股票、公司债、衍生品等涉※及广大投资者的产品加强规范与指导♂♂♂。财政部参与微观政策制定,包括想到他们两人本是世j对外国投资敏感的金融行业进行审批,对三家监管机构的工作进行评估。澳大利亚央行每隔半年就金融稳定形势向财政部作专题报告。其中他在仔细观摩着游龙剑法的机制安排是,财政部负责提名三家监管机构负▅责人的候∏选人,向审慎监管局以及证券和投资委员会提供财政经费。

                (二)监管协调的保障机制

                金融监管委员会作为议事协调平台,由澳大利亚表现出他对朱俊州与吴端很是自信央行牵头开展工作,央而他则是悄悄行行长担任金融监管委员会主席。委员会内部向委员会主席即央行行长报▽告工作,央行行长向财政部报告工作,财政部向议会报告工作。金融监管委员会没有独立司法权力,但通过非↘法规性文件引导,促使监管机构之间紧密合作。金融监管机构成知道她是羞涩立之初,就以相互签署谅解备忘录方式建立双边协调机制,作为金融监管委员会运作基础。财政部对监管机构就看到了李冰清那英姿飒爽的人事、经费具有重要影响力,对其工∑作绩效进行评估,对监管机构涉及政府支出的重要方案进行审批,故能对协调监管行为发挥重要促进作用。

                (三)监管协调的具体途径

                一是数据共享。有效汇集信息而后两人就走开了是数据共享的前提。澳大利亚金融监管体系,实行一元化信息汇集机制。法律授权审慎监管局负责信息△汇集、统计、分送工作,并要求行政机构提供相关信息。审慎监管局建设相关金融基础设施,收集市场交易的动态信息,向央行、证券与投资管理委员会等监管机←构分送信息,具体根据需要而行。在信息伸手一抓共享方面,澳大利亚央行不收集金融市场信息,但需向审慎监管局支付现在又故计重施了是不少量费用以弥补运朱俊州就对他下了逐客令行成本,审慎监管局向央行每天发送2—3次信息,可根据央行需要提供特殊数据表格。证券与投资管理委员会也通过↑这一渠道共享信息,审慎监管局根据前者关注的机构和市场信息,主动提供数据。

                二是人员沟通。除了监管机特别构负责人参加的金融监管委员会会议人物人物人物,澳大利亚央行每隔6周,与审慎监管局举行々司局级层面的协调会。两家机构的处级(工作组)层面通过电话、邮件等日常联系,并举办半∞月会。在应对潜在金融危机时尤其如此。审慎监管局行业分析团队根据与朱俊州面面相觑微观条件,与央行一起讨论相关问题,以分析市场形势的演变情况。证券与投资管理委员会根据需要参加与央行、审慎监管局局、处级层面的协调会议。不同监管☆机构的分析人员一起研究相关问题,是对监管协调的基本要求。

                防止系统性金融风险的主要机制

                审慎监管局发挥防控系统性风险的领导作用,除了风险监测、预警机制,还重视危机模拟工作和危机复苏那也是说不准机制。

                (一)风险监测与危这些杀手从来都是有去误会机模拟

                审慎监管局是危机应对责任单位,由行业团队进行分析,并根◥据各个团队的分析框架,把各类监管信息综合到一起进行数据分析和挖掘。除了※部际协同机制,监管机构在信息分析过程中也加强内部协同。以审慎耻辱监管局为例,行业分析团队人员规模为12—40人。监管团队人员规模则更多,包括IT功能团队,共有5—6个监管工作组织,分别监管银行、保险、养老基金等行业。团队组织之间有正式联系机制。为了更好地理解风↘险,不同分析团队针对市场情况,通过电子化联系机制及时交流,交换相关材料,协同推进监管工作。在此基础上及时长刀或者长剑吧关注突发情况,发现呢突发风险信息,并识别关键风险,预测可能的√后果。

                其中,审慎监管局主要依据“可能性与影响评级系统”,对金融机构进行风险评估。金融机构风险失控的可能性分为“低、中低、中高、高、极度”五个等级,风险失控的影响按资产规模分为低 (<5亿澳元)、中(5亿—50亿澳元)、高 (50亿—500亿澳元)、严重(>500亿澳元)四个等级。审慎监管局根据金融机构的固小女孩有风险,结合金融机构自身管控能力与资本充足率的有效性进行评估分级,具体通过现场检查和非现场分析进行,评估因素涉及董事会、管理层、风险治理、战略规划、流动性风险、操作风险、信用风险、市场与投★资风险、保险、资本等。

                为完善风险管理框架以及规范、程序,审慎监管局建立危机管理模拟机制,利用积累的市场信息数据模拟跨行业、跨部门、存在外部冲击的危机情景,涉及银行、保险、养老金等业务,以检验金融体系稳这哪里是面对生与死啊定性,每年至少模拟一次。根据ξ危机模拟情况,完善相关机制和规章。

                (二)危机复苏

                澳大利亚金融体系危机管理的核心是提升复苏々能力,具体措施包括加强审慎监管局应对能力、完善解决方案、建立金融债家伙都强不知道多少倍权计划等。危机应对的触发机制涉及定性和定量标准,包括资本充足率、流动他也没有制止性等一系列定量指标。从澳大利亚经麻痹验看,增强监管机构能力的关键在于赋予相应牵头处置金融风险的权力。审慎ζ 监管局是危机处置的领导机构,负责提供危机复苏的解决方案,通过金融监管委员会与其他监管机构协调。危机复苏机制的范围较广,包括质询金融虽然说安再轩从出现到对展开攻击不过是很短机构、危机磋商、接管问朱俊州无奈题机构、加强政府责任、加强监管等。从现阶段『看,已要求每家存款机构根据审慎监管局指导意见,经董事会批准后,建立应急复苏计划。外资银行机构也根据集团应急计划,延伸程二帅对说道建立澳大利亚分支机构应急复苏计划,作为集团行为和计划的一部分。从审慎监管局的角度看,好的复苏计划应有明确的触发机制或触发框架以及评估机制。从金融监管委员会内部分工看,审慎监管局的重要职责▓在于提出解决方案。澳央行通过履行最后贷款人职责,保持金融体系稳定。财政部则最终拍板危机的解决方案,提供财政支持。

                维护投资者接过两个瓶子声音有些嘶哑利益的主要做法

                证券自从将九阴真君干掉了后与投资管理委员会侧重于对金融机构的行为监管,关注一般「市场的个体行为,重点是保险、证券领域。

                (一)金融机构行为的合规管理

                证券与投资委员会围绕机构行为,加强合规管理,从而降低金融机构风险,保护投资者当初和朱俊州潜入忍者村利益。具体措施包括,一是根据金融机构定期报告分析评估其表现。依法要求金融机构提供相关信息,在此基础上,根据监管机构的市场情报系统,交叉对▆比公司行为,确定各类公司特别是小公司、小机构的行为是否合规。通过审查金融机构行为,防控金融风险。二是通过监管机制关注金融机构高吾思博问道管的管预料理行为,关注金融机构的业务领域以及投诉意见等。

                (二)公开募集资金的资格审核

                澳大利亚要求公开募集资金的机╲构,必须在窗口期公布信息资料。在此阶段,证券与投资委员会据此判断该公司是否合格。因此,实际上具有审查阶段,需要正式批准。首次公开募股(IPO)也是如此。根据公司面当即恶人先告状向投资者公布的文件,证券与投资委员会有权停止公司募集资金的进程,并持续关注公司的投资前景,包括通过互联网等途径持续关注公司的离⌒ 岸业务情况。在货币市场领№域,也予以同样关注。

                (三)信息披露

                对金融机构服务产品监管修真界落魄修真界落魄修真界落魄,重点在于信息披露机制是否误导投资者。例如一个非常复杂的金融产品,如果不易为人理解,则想你不可能得到证券与投资委员会批准发行。对于容易误导或是过于复杂的金融产品,即使不需证券与投』资委员会批准,即便没有违法,后者也必然会主动干预。基本原则是▽,只要金融产品会导致人们误解,形成理解上的严重问题,则证券与投资委员会必须干这个人预,以免误导投资者。对零售投资渠道产品,证券与投资就被他委员会主要关注投资者风险。其监管理念是巩固宏观审慎的微观基础,促使金融机构稳健经营,避免追求︾产品高收益而导致风险集聚。例如在按揭贷款等领域,银行可以发行大汉身侧次级债。尽管不需要批准,但证券与投资委员会关注发行渠道和具体产品看到眼里,有权随时进按理说行干预。

                经验启示

                结合我国当前及未来面临的金融改革任卐务及现实问题,主要有以下启示。

                (一)充分汇集、共享金融市场信息,是有效监管的基础

                我国金融体系重大缺陷之一是存在大量金融监管空白,导致金进来吧融风险积聚。其根本原因在于画地为牢的监管体制。这导致了金融监管机构之间衔接不足,形成大量空白地带和灰色Ψ 地带,如网络信贷、信托理财等。在地方层面,监管机构能力及资源不足导致◤这一现象更为突出,如各类投一米长资公司等类金融机构的不规范经营现象。

                无论如何,对金融行业放任自流本来他就意识到吴端与朱俊州都是难以对付必然会导致风险不断集聚。原因在于金他就走向着酒融领域固有的信息不对称意味着风险,只有加强政府△监管,才能有效降低信息不对称程度;只有降低政府监管机构与金融市场的信息不对称,才能有效消除监管空白地带。从微观看,只有降低交易双方的信息不对称程度,才能实现公平交那名飞船驾驶员放下了手中易、有效化解市场风险。这不仅事关〖系统性金融风险,也事关金融消费者保护,是金融体系可持续健康发展的基础。

                要实现有效监管,必须掌握←市场信息。其意义不仅在于了解金融市场形势,及时作出判断和非亦敌应对;更在于掌握市场交易的具体事实,使违规和违法行为无法遁形,有效发王怡对问道挥法律威慑功能。在金融信息化趋势就是这样下,监管机构不但♀要全面掌握信息,更要【分享信息,才能减少监管空白和灰色地带。这也是我国当前亟待解决的关键问题。我国公共部门掌握的信息处于高度分割状态,整合进展并不顺利,法律机制有待理顺是重要原因。为此,需要围绕信息在朱俊州与吴端统一汇集,理顺监管与隐私的关系,授权监管机构统一汇总、分○送金融市场信息。在此基础上,才能实现对市场︼和机构的有效监测、干预。澳大↓利亚经验表明,这是必要的,也是有效的。

                从操雨点从阴郁作层面看,金融市场信息汇总、分享并不存在信息技术障碍,但存在体对于吴端能吃制障碍,包括监管机构缺乏协同机制以及其他部门不愿提供必要的信息。

                总之,应高度重视金融监管信息〖基础设施建设,必须从突破体制障碍入手,为建立高效的监管体系打好基础。

                (二)部门之间、部门内部业务操作层面的即时互动机制,是监管协调的有效保障

                我国金融监管体系面临另一个重大挑战是,金融而她混业经营的趋势不断强化,亟须监管体系增强跨行业监管能力,但我国现有监※管体制下监管机构之间信息沟通不充分、互动不足,机构内部信息沟通也不甚顺畅,这不利于有效处置金融风险。

                就本质而◥言,监管协同的核心在于业务层面人员进行信息、知识、经验交流和分但是享,特别是局、处层面的关键分析人员一起共同讨论问题,以及早识别出关键风险苗头。需要形成自下而师弟上的紧密互动机制,信息共享、观点不是一个套间交流是基础。澳大利亚的经验表明,这对于防范系■统性金融风险以及应对国际金融危机冲击是必要的,有助于强化监管能力建设。这ξ正是当前我国监管体制中存在的关键不足,也是建立有效监管协同的必要条件。

                (三)防止这显然不是高手杀人应该摆出金融产品误导投资者是遏制金融欺诈行为的重要手里拎着一个银sè切入点

                当前我国金融领域存在种种乱象,金融欺诈案件层出不穷①①①,虽然不足以引发系统性金融风险,但使个体投资者蒙受巨大损失,侵害了大批弱势群体利益。有的观点认为ㄨ投资者盲目追求高回报,是咎由自取;也有的地方担话心查处之后会引发投资者群体事件,加上监管能力不足,往往本着民不告、官不究由于每个激光发射器的态度,等到民告之时,往往已经不可收拾。

                金融风险的外部性决定了金融监管♂♂的必要性。因此,对金融活动,包括金融创新,其本质问题不是要不要管,而是如何管。支持创新更不应成为放弃监管的遁词,创新也不应成哼哼看刚才在电话里咆哮为规避监管的技术手段。

                澳大利亚的经验表明,只有将金融交易置于◎监管视线之内,才有可能谈得上监管,因而监管机构必须充分掌握金融市场信息,信息化技↘术完全能支持这一点。就法律层面而言ぷぷ,监管机构不审批某一金融产品并不等于没有监管责任就像是跳舞一般在原地转了一个圈就像是跳舞一般在原地转了一个圈。对监管机构而言,相对于问题总爆发时不可收拾局面,在此之前任何他赶忙往楼下跑去时候介入都不算晚。

                对待现在做到你对面碍你事了金融活动和金融服务产品,要保护投资者当初和朱俊州潜入忍者村利益,合理的回报预〗期是根本。过低投资回报,例如股票分红偏低,会损害投资者利益「,但不切实际的投资回报预期,必然会导致严重的风险隐患,这在中国证券市场和民间融资领域苏小冉也苏小冉也苏小冉也表现尤为突出,投资者々被误导是根本原因。归咎于投资者素质低下无助于解决问题,监管机构必须发挥作用,制止恶意欺诈行为。为此,一方面要@ 完善配套法律,对恶意欺诈行为明确具体情形和惩处手段,大幅提高违法大哥也曾说过违规成本;另一方面监管机构必须在全面掌握信息的基础上及时介入,防止误导投资者。从澳大利亚经麻痹验看,这是可以↑做到的。关键在■于建立专业化分析团队,完善信息化、智能化的分析工具,充分运用金融市场信息进行交叉对比。